Sara Crewe (Shirley Temple) es una niña dulce y con una imaginación desbordante que vive como una auténtica princesa en el exclusivo internado de la señorita Minchin mientras su adorado padre, el Capitán Crewe, parte a luchar en la Guerra de los Bóers.
Pero cuando la tragedia golpea y Sara recibe la noticia de que su padre ha muerto y la ha dejado sin un centavo, su mundo de cuento de hadas se derrumba. La cruel directora la despoja de sus lujos y la obliga a trabajar como sirvienta, confinándola a un frío y oscuro ático.
Sin embargo, Sara descubrirá que ser una princesa no depende de la riqueza o los vestidos bonitos, sino de la bondad del corazón y el poder de la imaginación. Acompaña a Sara en su lucha por mantener la esperanza y la dignidad frente a la adversidad, en una historia que nos recuerda que los milagros existen.